300、IDG（2/3）

自为企鹅提供了200万美元，以可转换债券的方式执行。

然后，我们就打定了主意，不再给这家只花钱不挣钱的公司提供后续支持，准备给它找个买家，求个保本退出就行了。

可当时互联网泡沫被戳，纳斯达克的互联网价蹭蹭往下掉。

我们找了新、搜狐、雅虎中国、金蝶、联想、tom……

没一家公司愿意花大几百万美元接手企鹅。

没办法，就继续熬着呗！

等时间来到了2001年1月，南非mih网大为的出现，给事带来了转机。

网大为提出了一个非常诱的条件，6300万美元估值，全现金支付，收购我们两家投资机构手里的全部份。

盈科把20%票全卖了，套现了1260万美元，脆利落的走。

当时idg京城总部这边的都很心动。

因为纳斯达克跌成了那个惨样，投资企鹅，不到一年时间，居然能赚11倍回报。

换做是你们，会不会卖？”

夏景行点，以前只觉得idg和盈科很傻，但代当时的环境，以及两家投资机构的运营模式、特，立马就懂了，套现出局，几乎成了一种必然。

企鹅当时花钱如流水，波尼马都恨不得qq的用户量赶紧少一些，这样企鹅就能少添置一点服务器了。

同时又赶上了互联网泡沫，万马齐喑。

卖出企鹅票，按一般的投资逻辑来讲，其实是非常正确的。

只能说南非mih眼光看得太长远了，好似看透了未来一般。

在那种况下，还敢砸3200万美元接手企鹅原东出售的老。

投资了就算了，还持有了近二十年，一直没怎么减持，最终创造投资神话。

这份耐心，世界上没几个能拥有。

要知道，企鹅04年上市，到07年游戏业务崛起之前，上市两年的价涨幅都很缓慢，甚至还出现了波动、跌幅。

一般的投资机构，差不多见好就收，直接就退出了。

因为有些基金的封闭期只有三年、五年，时间临近了，必须给东分红，于是只能减持撤退。

南非mih跟一般风投不一样，背后有家四十多亿美元市值的母公司，全是自有资金投资，自然也就没有退出压力，可以灵活的长期持有。

在夏景行看来，南非mih投资企鹅，比软银投资阿狸，还要来得牛一些。

因为阿狸在美国有对标的亚马逊、eaby，电商当时公认就比即时通讯更有前途。

而且南非mih是采用买老的方式，最顶峰时，持有了企鹅一半的权。

王功权接着道：“当时鹏城分部的王树非常反对全部出售企鹅份，在他的坚持下，idg只卖出了12.8%份，留下了7.2%的份。

南非mih除了从我们两家投资机构手上买份以外，还从企鹅管理层手上买走了13.5%份。

除了波尼马以外，其他创始都卖了一点份，最高峰时期mih持有企鹅46.5%份。

等到2003年，企鹅想上市，发现权结构不太合理，于是就又从我们手上回购了那7.2%权。

价格还不错，赚了60倍，卖了两千三百多万美元。

加上之前卖那12.8%份的八百多万美元，idg一共回收了三千一百多万美元资金，净赚三千万美元，比盈科赚得多点。

企鹅目前的市值差不多10亿美元，如果那20%权持有到现在，即使考虑ipo会被稀释四分之一，也少赚了一点二美金。

如果当时可以更坚定一些就好了，多赚一点二亿美金，相当于十亿民币。”

说到十亿民币的时候，王功权忍不住摇叹息。

陈宏、谭智也纷纷出言感叹。

夏景行不说话，岂止才十个小目标啊，少说了三个零。

idg目前还只是有些惋惜，未来就知道了，什么叫多么痛的领悟！

王功权讲完了idg的几个案例，又开始询问汉能和远景资本的投资案例。

陈宏和夏景行都大方的分享了起来。

投资圈里，同行之间经常进行流。

一个闭门造车是行不通的，都喜欢来一点思想上的碰撞。

“我靠，景行老弟，你还投资了电动跑车？用电驱动的跑车？速度快吗？能跑起来吗？”

王功权非常自来熟，很快就跟夏景行称兄道弟起来。

夏景行微笑，“当然能跑起来，零百加速只需要四秒钟，续航里程目前可达四百公里。

现在已经攻克了所有难题，今年就会进行量产。”

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